금일 환율 전망은 수출업체 네고 물량 대거 쏟아지며 고점 매도로 대응한 1,300원 회복 여부를 두고 공방이 거세질 것으로 예상됩니다. 미 신용등급 강등 여진에 위험회피 양상, 달러는 제한적 약세이며, 미국 비농업 고용지표 발표를 앞두고 있지만, 중앙은행의 개입 경계감으로 엔화는 달러 대비 약세가 예상됩니다. 아래 글을 참고하시면 최근 환율동향을 파악하시는데 도움이 되실겁니다.
달러/원 환율, 역송금 경계 속 1,300원 회복 시도
전일 달러/원 환율은 1,299.1(+0.6)원으로 마감했습니다. 1,299원 출발한 환율은 장 초반에 위안화 강세와 수출 네고 유입으로 1,290원 중반까지 하락했습니다. 이후 위안화가 약세를 보이면서 코스피도 하락했고, 롱플레이가 역외에서 집중되면서 1,300원을 돌파했습니다. 그러나 오후에는 네고 물량이 고점 매도로 소화되고 달러 강세가 주춤하여 다시 1,300원을 하회하며 보합으로 마감했습니다.
오늘 달러/원은 강달러 부담 진정에도 위험선호 둔화를 쫓아 다시 한 번 1,300원 회복 시도를 예상합니다. 밤사이 달러 상승 모멘텀이 엔화에 밀리면서 주요 신흥국 통화 약세 부담도 일부 경감되었습니다. 그럼에도 공급 부담 이슈를 반영한 미국 장기금리 상승이 성장주 투자 회복을 제약하는 만큼, 리스크 벤치마크인 원화 약세 기조는 유지될 확률이 높다고 판단됩니다.
수급적으로는 수입업체 결제 수요가 대기 중이며, 코스닥을 중심으로 한 국내증시 외국인 대규모 순매도가 역송금으로 이어질 수 있다는 점도 상승 요인입니다. 또한 역외 롱플레이까지 가세하면서 1,300원 수복 가능성을 높일 수 있습니다. 다만 이월 네고 물량과 당국 미세조정 경계는 상단을 경직시킬 수 있습니다. 어제 1,300원 위에서는 수출업체 네고 물량이 대거 쏟아지며 고점 매도로 대응했습니다.
오늘도 동일한 패턴이 반복될 확률이 높은 만큼 1,300원 회복 여부를 두고 공방이 거세질 것으로 판단됩니다. 또한 당국이 롱심리 과열을 예방하기 위해 미세조정에 나설 수 있다는 경계감도 상단 경직 재료입니다. 따라서 오늘 보합권 출발 후 증시 외국인 순매도 연장, 역내외 저가매수 유입에 상승 압력이 우위를 보이며 1,300원 중심 제한적 상승 시도가 예상됩니다.
글로벌 동향
전일 미 달러화는 유로화 강세와 엔화의 약세가 주춤함에 따라 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수가 0.10% 하락한 102.521pt를 기록했습니다. 파운드화는 영국 중앙은행(BOE) 기준금리를 인상했지만 시장 예상한 수준에 벗어나지 않으며 오히려 약세를 보였습니다. 유로화는 약한 경제 지표에도 불구하고 보합세를 유지하며 약세를 제한했고 엔화 역시 BOJ의 국채매입이 일단락 되면서 약세가 주춤했습니다.
뉴욕증시는 미국의 신용 강등 이후 차익실현이 압박이 커지면서 장기 국채금리 상승 여파로 하락했습니다. 미국 신용등급 강등의 여파는 소화됐지만, 미국 재정에 대한 우려는 여전하며 미국 국채 가격 역시 하락했습니다.
미국 신용등급 강등 소식 이후 미국채 매도세가 이어져 미국채 10년물 금리가 상승하여, 이에 따라 엔화는 약세를 지속하고 있습니다. 일본 10년물 국채금리가 장중 0.65%대를 돌파하자 BOJ는 긴급 채권 매입을 단행하여 달러엔 환율 레벨을 낮추었습니다. 오늘 미국 비농업 고용지표 발표를 앞두고 있지만, 중앙은행의 개입 경계감으로 엔화는 달러 대비 약세가 예상되며, 상한선은 제한될 것으로 보입니다.
어제 밤 영란은행에서는 예상대로 금리를 25bp 인상했지만, 베일리 총재는 ECB와는 다른 어조로 올해 더 이상 금리 인상이 없을 것이라고 밝혔습니다. 그러나 필요에 따라 추가 금리 인상을 할 수도 있다는 의사를 밝혔습니다. 미국 채권 수익률이 상승한 영향으로 오늘 유로화는 달러 대비 약세를 보일 전망입니다. 하지만 유로존과 미국에서 발표할 비농업 고용지표 등으로 인해 변동이 예상됩니다.
마켓 이슈
금일 저녁 미국에서는 7월 고용지표가 발표될 예정입니다. 전망에 따르면, 전월에 이어 고용지표가 양호할 것으로 예상됩니다. 비농업 취업자 수는 전월과 유사한 20만 명 수준일 것으로 예상되며, 실업률은 전월과 동일한 3.6%로 예상됩니다. 시간당 평균 임금 상승률은 전년 대비 약 4.2%로 전월보다 낮을 것으로 예상됩니다.
미국 연방준비제도의 긴축 정책에도 불구하고 고용 수요는 여전히 공급을 초과하고 있습니다. 6월 JOLTs 구인 건수는 전월과 예상치를 하회하여 958만 2천 건으로 집계되었지만, 전체 실업자 수 582만 명으로 구인 건수는 실업자 총 수를 상회합니다. 구인 비율 역시 5%대로, 2022년 7%를 상회하기는 했지만, 코로나 이전에 기록한 4%에 비해서는 여전히 높은 수준입니다.
다만, 서비스업 고용, 특히 임금이 낮은 보건, 의료 서비스 업종에서 취업자가 증가하는 등 긍정적인 전망도 있습니다. 경기침체 우려가 완화되며 물가상승 기여도는 높지 않을 것으로 예상됩니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
전일 IRS 금리는 미국 금리 상승과 외국인 국채 선물 매도로 인해 중장기 구간을 중심으로 큰 폭으로 상승하여 마감했습니다. 미국 금리의 영향으로 채권 금리는 약세로 출발했지만, 장중 미국 금리 추가 상승과 외국인 투자자의 국채 선물 매도로 인해 금리 상승 폭이 확대되어 마감했습니다.
금일 IRS 금리는 비 농업 고용지표 대기 속에서 금리 상승 압력이 우세할 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 금리 급등으로 인해 국채 금리가 대부분의 기간에서 3.70% 이상이 되어 추가적인 금리 상승은 제한될 것으로 예상됩니다. 다만, 외국인 투자자의 추가 매도에 대한 경계감이 작용할 것으로 예상됩니다.
전일 CRS 금리는 대내외 금리의 영향으로 소폭 상승하여 마감했습니다. 대규모 부채 발행이 마무리되면서 에셋 스왑 물량이 우세를 보이며 금리가 하락 출발했지만, 장중 대내외 금리 상승 폭이 확대되어 단기 구간을 중심으로 금리 상승으로 전환하여 마감했습니다.
금일 CRS 금리는 에셋 스왑 우세 흐름이 지속될 것으로 예상됩니다. 다만, 부채 스왑 물량이 금리 하락을 지지하며 추가적인 금리 하락은 제한될 것으로 예상되며, 장단기 수익률 스프레드는 확대 압력이 우세할 것으로 판단됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 15:00 독일 6월 제조업 주문 MoM(예상 -2.0%, 이전 6.4%)
- 18:00 유로 6월 소매판매 MoM(예상 0.2%, 이전 0.0%)
- 21:30 미국 7월 비농업 신규고용(예상 200k, 이전 209k)
- 21:30 미국 7월 실업률(예상 3.6%, 이전 3.6%)
