금일 환율은 제한적인 상승 시도가 예상되며, 글로벌 동향, 미 정부의 중국 투자제재 소식에 따라 달러는 소폭 약세할 것으로 예상됩니다. 중국의 마이너스 물가상승률은 경제상황이 양호하지 않다는 의미로 해석됩니다. 금일 주요 이벤트로는 미국 주간 신규 실업수당청구와 7월 CPI YoY 등이 있습니다.
달러/원 환율, 위험선호 둔화에 제한적 상승
전일 달러/원 환율은 1,315.7(0.0)원이었습니다. 1,317.5원에서 출발한 환율은 장 초반에는 위안화 강세와 국내 증시 외국인 순매수에도 불구하고 역외를 중심으로 롱플레이가 유입되며 일시적으로 1,320원을 넘어섰습니다. 그러나 이후 코스피가 상승폭을 줄이고 이월 네고 고점매도에 상승폭을 전부 반납한 뒤, 직전 종가와 동일한 수준에서 장을 마감했습니다.
오늘 달러/원은 하락 출발했지만 위험선호 심리의 둔화를 반영해 1,310원 중후반 레벨의 회복 시도가 예상됩니다. 밤사이 달러화가 약세를 보였지만, 최근 상승 모멘텀이 유의미하게 꺾이기엔 미미한 수준입니다. 오히려 뉴욕증시에서 아시아와 유럽장과 달리 위험선호 열기가 떨어지면서, 오늘 코스피를 비롯한 아시아 주식시장도 부진할 가능성이 높습니다. 이에 국내증시 외국인 자금 순매수가 순매도로 전환할 것으로 예상되며, 환율 상승압력이 더 커질 것으로 예상됩니다.
또한, 역외를 중심으로 한 롱플레이 열기가 유지되면서 장 초반에는 저가매수가 유입될 것으로 예상됩니다. 하지만 이월 네고와 당국의 미세조정 경계는 상승 가능성을 제한하고 있습니다. 어제 일시적으로 1,320원을 넘어선 후 수출업체의 대규모 네고 물량이 쏟아지며 존재감을 어필했지만, 오늘도 장주고점에서 수출 및 중공업체 달러 매도가 소화되며 상승 가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다. 따라서 오늘은 소폭 하락 출발 후 증시 외국인 순매도와 역외 롱플레이 유입 등의 상승 재료를 소화하며 1,310원 중후반을 중심으로 제한적인 상승 시도가 예상됩니다.
글로벌 동향, 미 정부의 중국 투자제재 (그만 좀)
전일 미 달러화는 일본 엔화와 영국 파운드화 등에 대해 강세를 보였지만 유로화에 대해서는 약세를 보였습니다. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.04% 하락하여 102.50pt를 기록했습니다. 뉴욕증시는 3대 지수 모두 하락하였으며, 미국채 금리는 단기는 상승, 장기는 하락했습니다. 뉴욕증시의 하락은 미국의 대중국 투자 제재 소식에 반도체와 전기전자 업종에서 주가가 하락폭이 컸으며, 기술주의 나스닥 지수가 1% 이상 하락하여 증시 하락을 주도했습니다.
미국채 금리는 단기와 장기가 엇갈렸는데, 전일 미국 은행 신용등급 강등 우려와 10일 발표될 미국 7월 소비자물가의 상승 전망 등에 영향을 받았습니다. 위험회피 심리가 지속되는 가운데 달러화는 혼조세를 보였습니다. 국제유가는 원유재고 감소 소식에 상승하여, WTI 근월물 가격이 83달러를 상회하며 연중 최고치를 기록했습니다.
전일 달러엔 환율은 달러 약세 분위기에도 불구하고 상승했습니다. 최근 원유 가격이 9개월만에 최고치를 기록하며 인플레이션 우려가 재차 불러일으키면서 미 연방준비제도의 금리 인상 기조가 더 오래 유지될 것으로 전망되어 미국 증시는 하락하고 일본 엔화는 약세를 보였습니다. 금일 달러엔 환율은 저녁에 발표될 미국 물가 지표를 대기하며 상승세를 유지할 것으로 보이며, 물가 지표가 예상치를 상회할 경우 최근 고점인 144엔대 시도가 가능할 것으로 예상됩니다.
전일 유로달러 환율은 이탈리아 정부가 은행에 대한 횡포세 부과 입장을 누그러뜨린 가운데 반등하였으나, 상승세를 이어가지 못하고 1.10달러 부근의 저항에 좁은 레인지 안으로 수렴하고 있습니다. 금일 유로달러 환율은 미국 물가지표를 대기하는 소강 상태를 보일 것으로 전망됩니다. 최근 원유가격 상승세를 감안하면, 미국 물가지표가 예상치 수준으로 발표되더라도 인플레이션 우려가 다시 시장 중심 화제가 될 것으로 보입니다.
마켓 이슈, 중국의 부진한 경제 상황(마이너스 물가)
전일 중국의 7월 소비자물가 상승률이 전년동월대비 0.3% 하락했습니다. 예상치는 -0.4%였는데, 이에 비해 소폭 상회했습니다. 그러나 2021년 1~2월 기저효과로 인한 마이너스 물가 상승률 이후 처음으로 상승하지 않았습니다. 생산자물가 상승률은 전년동월대비 4.4% 하락했습니다. 전월에 이어 물가 하락세가 지속되고 있습니다. 중국의 마이너스 물가 상승률은 전년도의 높은 물가에 대한 기저효과 영향이 큽니다.
그러나 경제상황이 양호하지 않다는 의미로도 해석됩니다. 물가는 수요와 공급으로 이뤄지는 가격 변수입니다. 따라서 물가가 하락하고 있음은 수요와 공급 모두 감소하고 있다는 것을 의미합니다. 전 세계적으로 물가 상승과 인플레이션 우려가 있지만, 중국의 물가 하락은 이례적인 현상입니다. 이는 공급보다 수요가 더 부족하기 때문으로 평가됩니다. 중국 정부의 금리 인하 등 통화 완화 조치가 마이너스 물가에 대한 대응으로 예상됩니다. 그러나 중국 정부의 소극적인 조치로 인해 중국 경제에 대한 하락 우려만 커지고 있습니다.
금리(IRS)/통화(CRS) 스왑 동향 및 전망
전일 IRS 금리는 최근 금리 하락에 대한 되돌림 나오며 금리 상승 마감했습니다. 미 금리 영향으로 강세 출발한 국내 채권 금리는 장중 외국인 투자자의 국채 선물 매도 물량 유입과 차익실현 물량이 우위를 보이며 금리 상승 마감했습니다. 금일 IRS 금리는 미 소비자 물가지표 대기 속에 금리 상승 압력이 우위를 보일 것으로 전망됩니다. 연준의 추가 긴축 우려가 다소 완화되었으나, 최근 유가 상승으로 인한 인플레이션 우려 중,장기 구간 위주로 금리 상승 압력이 우세할 것으로 판단됩니다. 전일 CRS 금리는 장,단기 구간 혼조세를 보이며 마감했습니다.
미 금리 하락과 에셋 스왑 물량 유입되며 하락 출발한 CRS 금리는 Fx swap 레벨 상승과 원화 금리 상승으로 단기 구간 위주로 비드 물량이 우위를 보이며 커브 플래트닝으로 마감했습니다. 금일 CRS 금리는 에셋 스왑 우위 흐름이 지속될 것으로 예상되며 하방 압력이 우위를 보일 것으로 전망됩니다. 다만 대,내외 금리가 재차 상승하는 추세이므로 추가적인 금리 하락은 제한될 것으로 예상되며, 스왑 베이시스 역전 폭은 당분간 확대 압력이 우세할 것으로 판단됩니다.
국내외 시장 동향 등 지표 테이블
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 21:30 미국 주간 신규 실업수당청구(예상 230k, 이전 227k)
- 21:30 미국 7월 CPI YoY(예상 3.3%, 이전 3.0%)
- 04:00 미국 라파엘 보스틱 애틀란타 연은 총재 연설
- 05:15 미국 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재 연설
