환율 동향 및 전망에 대하여 알아보도록 하겠습니다. 미국의 신용등급 전망이 무디스에 의해 하향 조정되었으며, 이는 재정적자, 부채 증가, 이자 지급 증가, 의회의 불일치 등에 기인합니다. 이로 인해 불안감이 증가하고, 뉴욕 증시는 약간 하락했습니다. 또한, 미국 10월 소비자물가 결과를 주목하고 있으며, 일본 엔화의 약세는 계속되고 있습니다. 달러/엔 환율은 152엔에 근접했으며, 유로/달러 환율은 미국 채권 금리의 하락과 엔화 강세에 반응하여 상승했습니다.
달러/원 환율 전망 및 동향
전일 달러/원 환율은 1,325.1원(+8.3)으로 상승했습니다. 국내증시의 하락과 저가 매수 유입으로 상승폭이 확대되었습니다. 1,320원 초반에서는 네고 물량이 일부 소화되며 상승 속도가 둔화되었지만, 1,320원 중반은 성공적으로 회복하였습니다.
오늘 달러/원 환율은 달러화 약세로 인한 주요국 통화 반등 흐름을 따라 1,320원을 하회할 것으로 예상됩니다. 미국 CPI 발표를 앞둔 증시 투심 회복은 아직 불확실하지만, 국채금리 하락이 강달러 부담을 경감하고 있으며, 이는 달러/원 환율을 하락시킬 것으로 보입니다. 수출업체의 네고 물량도 이를 지지하여, 1,320원 하회를 시도할 가능성이 높아 보입니다.
그러나 수입업체의 결제수요와 국내증시 투심 회복 부진으로 인한 커스터디 매수가 하락을 지지할 것입니다. 연말을 앞두고 있는 수입업체들은 환율 상승 위험을 미연에 방지하기 위해 저가매수를 유지하고 있습니다. 따라서 환율 하락 시 달러 실수요 주체의 매수가 따라올 가능성이 있으며, 이로 인해 하락 속도가 제한될 가능성이 높습니다. 오늘은 하락 출발 후, 역외 롱스탑 및 역내 네고 유입에 따른 하락 압력이 우위를 보일 것이며, 1,319원 후반을 중심으로 등락을 이어갈 것으로 예상됩니다.
글로벌 동향
어제 미국 달러는 유로화와 영국 파운드에 비해 약간 강세를 보였습니다. 주요 6개 통화로 이루어진 달러 지수는 0.13% 하락하여 105.66포인트를 기록했습니다. 국제신용평가사 무디스가 미국의 신용등급 전망을 하향 조정했지만, 미국 국채 금리는 어제 약간 하락했습니다. 장기 10년물 금리는 0.9bp 하락하여 4.636%를 기록했습니다.
무디스의 신용등급 전망 하향 조정의 배경에는 재정적자, 부채 증가, 이자 지급 증가, 의회의 불일치 등이 있습니다. 17일까지 예산안이 합의되지 않을 경우, 정부는 셧다운을 시작할 수 있습니다. 이로 인한 불안감이 작용하여, 뉴욕 증시는 어제보다 약간 하락했습니다.
시장은 14일 저녁에 발표될 미국 10월 소비자물가 결과를 주목하고 있습니다. 미국채 금리 조정에도 불구하고 일본 엔화의 약세는 계속되고 있습니다. 달러/엔 환율은 152엔에 근접했습니다.
국제유가는 OPEC의 원유 수요 상향 조정에 따라 1.4% 상승하여 배럴당 78달러를 기록했습니다.
-달러/엔 환율 동향 및 전망
어제의 달러-엔 환율은 151.9엔까지 상승했으나, 미국 시장에서는 상승폭을 급격히 줄여 마감하였습니다. 뉴욕 거래로 이행되면서 달러 인덱스는 오전 10시쯤 엔화가 급등하면서 하락하였습니다. 일본 당국의 개입설이 나왔지만, 실제로 당국이 달러를 매도한 것인지는 확인되지 않았습니다.
오늘의 달러-엔 환율은 상승세를 이어갈 것으로 예상되지만, 당국의 개입에 대한 경계감 때문에 상승폭은 제한될 것으로 보입니다. 또한, 뉴욕 시간에 발표될 소비자물가지수(CPI)를 대기하며 변동성이 제한될 것으로 예상됩니다.
-유로/달러 환율 동향 및 전망
어제 유로-달러 환율은 미국 채권 금리의 하락과 엔화 강세에 반응하여 상승하였습니다. 미국 증시의 강력한 반등 모멘텀으로 인해 미국 오전 10시 이후에는 하락폭이 회복되었습니다.
오늘의 유로-달러 환율은 미국 소비자 물가 지표를 기다리면서 범위 거래 장세를 보일 것으로 예상됩니다. 헤드라인 물가 지표가 둔화될 것으로 예상되는 가운데, 코어 물가 지표가 시장 예상치를 초과할 경우 달러 강세가 다시 한번 심화될 가능성이 있습니다.
환율 관련 주요 경지제표
마켓 이슈
국제 신용 평가사인 피치에 이어 무디스에서도 미국의 신용등급이 하향 조정될 것으로 예상됩니다. 무디스의 신용등급 전망 하향은 일반적으로 6개월에서 18개월 이내에 신용등급이 하향 조정될 가능성이 높다는 것을 의미합니다. 이전에 피치에서도 2월에 신용등급 전망을 하향하고, 이후 8월에 신용등급을 하향한 사례가 있습니다.
무디스의 미국 신용등급 전망 하향의 배경에는 막대한 정부 부채, 재정적자, 이자 지급 증가 등이 있습니다. 특히, 이자 지급에 대해 국채 금리를 4.5% (장기) 수준으로 전제하고, 2030년이면 재정수지가 GDP 대비 6% 이상 적자 폭이 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 미국 의회 예산처 (CBO)에서도 계속해서 미국의 재정수지 적자가 확대될 것으로 전망하고 있습니다.
문제는 17일까지 정해진 임시 예산안 처리가 종료되고, 하원의 공화당은 예산 삭감을 주장하고 있습니다. 2024년에는 의회가 양분되고, 11월 대선까지 예정되어 있어서 2024년 재정 지출 감소가 불가피하며, 이에 따른 미국 경제 성장의 둔화가 예상됩니다.
금리스왑(IRS), 금일통화스왑(CRS) 동향 및 전망
전일 IRS 금리는 미국 금리 상승과 10년 만기 국채 입찰 부담감으로 상승 마감하였습니다. 파월 의장의 매파적인 발언 여파가 지속되며 미국 금리 상승세가 지속되었고, 국내 또한 미국 금리 흐름에 동조하며 상승 마감하였습니다.
금일 IRS 금리는 미국 CPI 발표를 앞둔 경계감이 작용하며 좁은 범위 내에서 등락을 보일 것으로 전망됩니다. 다만, 물가 지표를 앞두고 차익 실현 물량이 우위를 보일 것으로 판단되어, 하방 경직성이 보일 것으로 보입니다.
전일 CRS 금리는 에셋 스왑 우위 흐름이 지속되며 중, 장기 구간 위주로 하락 마감하였습니다. 대외 금리 영향으로 상승 출발한 CRS 금리는 에셋 스왑 물량이 우위를 보이며 중, 장기 구간 위주로 하락 전환하여 마감하였습니다.
금일 CRS 금리는 에셋 우위 흐름이 지속되며 하방 압력이 우위를 보일 것으로 전망합니다. 미국 신용 등급 전망 하향 조정에 따른 불안 심리가 더해지며 당분간 대내외 금리 흐름과 별개로 상방 경직성이 보이며 스왑 베이시스 역전 폭은 확대 압력이 우세할 것으로 판단합니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 16:00 영국 10월 3개월 임금상승 YoY(예상 7.3%, 이전 8.1%)
- 19:00 독일 11월 ZEW 경기신뢰지수(예상 5.0, 이전 -1.1)
- 19:00 유로 3Q GDP QoQ(P)(예상 -0.1%, 이전 -0.1%)
- 19:30 미국 필립 제퍼슨 연준 부의장 연설
- 20:00 미국 NFIB 소기업 낙관(예상 90.5, 이전 90.8)
- 22:30 미국 10월 CPI YoY(예상 3.3%, 이전 3.7%)
- 02:00 유로 빌누아 드 갈로 프랑스 중앙은행 총재 연설
- 02:45 미국 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재 연설
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