금일 환율 전망은 매수 유입에 상승압력이 우위를 보일 것으로 예상되지만 수급 부담과 당국 경계로 1,340원을 중심으로 제한적인 상승 전망입니다. 오늘은 일본 BOJ 통화정책회의가 예정되어 있으며, 최근의 엔화 약세에 대한 발언과 BOJ 회의 결과에 주목할 필요가 있습니다. 글로벌 동향에서는 FOMC 여파로 인해 증시 하락, 장기 금리 급등, 달러는 혼조한 모습을 보이고 있습니다. 아래 글을 참고하시면 최근 환율 흐름을 파악하시는데 도움이 되시리라 믿습니다.
달러/원 환율, FOMC 후폭풍
전일 달러/원은 1,339.7(+9.6)원으로 상승했습니다. 1,332.5원에서 출발한 환율은 장 초반에 위안화의 급락과 함께 하락했으나, 이후 1,330원 후반에서 급등하였습니다. 그런 후로는 수출업체의 협상과 정부의 미세조정 등의 영향으로 뚜렷한 방향성이 없이 횡보하다가 장 막판에 1,340원 초반 연고점 돌파를 시도했으나 실패하여 1,339원대에서 장을 마감하였습니다.
오늘 달러/원은 글로벌 위험선호 심리 위축에도 연고점 당국 미세조정 경계에 제한적인 상승 시도가 예상됩니다. 연준 추가 금리인상 발언이 위험자산 투심을 경직시키면서 신흥국 통화는 강달러, 리스크 오프라는 악재를 소화해야 하는 상황입니다. 대표적인 위험통화인 원화도 이 같은 흐름에서 벗어나기 어려울 것으로 보이며 달러 강세를 쫓는 역외 롱플레이가 오늘 상승압력 우위를 주도할 가능성이 큽니다. 또한 수급적으로 작년 환율 급등 트라우마가 남아 있는 수입업체 추격매수도 하단을 견고하게 만드는 요소로 소화될 수 있다는 판단입니다.
다만 연고점에 근접하면서 당국이 적극적인 미세조정에 나설 수 있다는 경계가 고조되고 있습니다. 수급적으로 추석 연휴를 앞둔 분기말 네고도 환율 상승을 억제하는 요인 중 하나입니다. 따라서 오늘은 소폭 상승 출발 후 증시 외국인 순매도, 역내외 저가매수 유입에 상승압력이 우위를 보일 것으로 예상되지만 수급 부담과 당국 경계 속에서 1,340원을 중심으로 제한적인 상승 시도로 그칠 전망입니다.
오늘 점심시간을 전후로 일본 BOJ 통화정책회의가 예정되어 있으며 최근 엔화 약세에 대한 강경한 발언이 잇따랐던 만큼 오후 엔화발 변동성 확대에 주목할 필요가 있습니다.
글로벌 동향
전일 미 달러화는 FOMC 회의를 소화하며 주요 통화에 대해 소폭 강세를 보였습니다. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.02% 상승한 105.38pt를 기록하였습니다. 뉴욕증시는 미국 연준의 매파적 성향을 확인하고 연내 추가 금리인상 전망, 장기 금리의 급등 등 투자심리 불안에 3대 지수 모두 하락하였습니다. 미국채 금리는 단기 2년은 4.3bp 하락한 반면 장기 10년물 금리는 8.0bp 상승, 30년물 금리는 12.4bp 급등하였습니다. 전일 종료된 FOMC 회의에서 연준이 2024년 연말 목표금리를 5.1%로 제시하였으며, 금리인하가 상당히 지연될 것임을 시사하여 장기 금리 위주로 상승 폭이 확대되었습니다. 영국 BOE에서는 예상 밖에 기준금리를 동결하였습니다. 파운드화는 달러화와 유로화 대비 약세폭이 확대되었고, 일본 엔화는 BOJ 회의 결과를 경계하며 달러 대비 강세를 보였습니다.
-달러/엔 환율
전일 FOMC에서 연내 금리 추가 인상 가능성이 열리면서 글로벌 달러 가치는 강세를 지속하였고, 엔화는 아시아 장 중 약세를 보였으나 BOJ 정책회의를 앞두고 경계감이 있어 달러엔 환율은 어제 밤에 소폭 반락하는 모습을 보였습니다. 우에다 총재는 기존의 통화완화 기조를 유지할 것으로 보이나, 수익률곡선 정책 등 일부 정책 수정 가능성이 있어 오늘 엔화 가치 변동성이 크게 나타날 수 있습니다.
-유로/달러 환율
시장의 예상과 달리 BOE에서 기준금리를 동결하자, 파운드화는 급락하였고 유로화도 무거운 흐름을 보이며, 최근 급격한 하락으로 인한 반발 매수로 유로달러는 하단에서 지지되는 모습을 보입니다. ECB가 미국 연준에 비해 상대적으로 비둘기파적인 스탠스를 보이고 있다고 해석되고 있어, 금일도 유로화는 상승에 탄력이 부족해보이지만, 금일 유로존과 미국 PMI 발표로 인해 변동성이 보일 가능성이 있습니다.
마켓 이슈
금일 오전에는 일본 BOJ의 금정위 결과가 발표될 예정입니다. 최근 우에다 총재는 임금 상승과 물가 상승이 지속될 수 있다면 마이너스 정책금리를 수정할 수 있다고 발언했습니다. 또한, 일본 내각부에서는 엔화 약세가 과도하다고 언급하여 엔화 약세를 방어할 것으로 시사했습니다.
관건은 일본의 임금이 얼마나 오를 것인지, 임금 상승이 수요측 물가를 얼마나 지속시킬 수 있을지의 여부입니다. 최근 물가 상승과 일본에서도 고용 수요가 증가함에 따라 임금 상승압력이 높아지고 있지만, 일본 경제 및 사회적 특성상 장기근로 의지, 유연하지 않는 근무 등을 고려할 때 임금 상승이 지속될지 여부는 명확하지 않습니다.
그럼에도 불구하고 엔화의 과도한 약세, 저평가 심화, 마이너스 금리로 인한 은행들의 수익성 악화, 미국 등 다른 선진국의 긴축 의지 등을 고려하면 일본 BOJ도 연내에는 정책 변화가 있을 것으로 예상됩니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
전일 IRS 금리는 매파적이었던 미 FOMC 결과로 상승하는 모습을 보였습니다. 연내 추가 인상 가능성과 함께 고금리 장기화 가능성이 높아졌습니다. 외국인이 국채선물 매도세를 이어가는 가운데, 전일 대비 상승하여 마감하였습니다.
금일 IRS 금리는 매파적인 FOMC 결과를 소화하면서 상승 압력을 이어갈 것으로 판단됩니다. 다만, 장중 BOJ 결과에 따라 변동성이 커질 가능성도 높아보입니다. 당분간 금리 하락 재료가 부재하면서 상승 흐름이 이어질 것으로 전망됩니다.
전일 CRS 금리는 매파적이었던 미 FOMC 결과에 따른 대내외 금리 상승에 연동되어 상승하는 모습을 보였습니다. 단기 구간은 비드 우위를 보이며 상승 압력을 받았고, 중기 구간은 부채스왑 경계감이 후퇴하여 상승 폭이 제한되었습니다.
금일 CRS 금리는 매파적인 FOMC 결과에 따른 전반적인 대내외 금리 상승에 연동되며, 상승 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. 다만, 래벨 부담으로 상승 폭은 제한적일 것으로 보이며, 부채스왑 경계감이 줄면서 장단기 수익률 스프레드는 축소될 것으로 판단됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 08:30 일본 8월 CPI YoY(예상 3.0%, 이전 3.3%)
- 15:00 영국 8월 소매판매 MoM(예상 0.5%, 이전 -1.2%)
- 17:00 유로 9월 제조업 PMI(예상 44.0, 이전 43.5)
- 21:50 미국 리사 쿡 연준 이사 연설
- 22:45 미국 9월 S&P 제조업 PMI(예상 48.2, 이전 47.9)
- 일본 9월 BOJ 금융정책결정위원회
- 02:00 미국 메리 데일리 샌프란시스코 연은 총재 연설
- 02:00 미국 닐 카시카리 미니애폴리스 연은 총재 연설
