금일 환율 전망은 달러/엔 환율은 제한적인 상승 전망이며, 유로/달러 환율은 압력을 받을 것으로 예상됩니다. 미국 국채 금리 상승과 연준의 발언에 따라 달러는 하락하였으며, 유로는 파월 의장의 발언을 비둘기파적으로 해석하여 상승했습니다. 미국 10년 금리가 5%를 상회해도 달러 강세가 제한적일 것으로 전망됩니다. 아래 글을 참고하시면 최근 환율 동향을 읽으시기에 도움이 되실거라 믿습니다.
달러/원 환율, 위험 선호 위축에 포커스!!
전일 달러/원은 1,357.40(+7.8)원으로 마감했습니다. 환율은 1,356원에서 출발하여 장 초반에 코스피의 낙폭이 커지자 역외에서 저가매수가 유입되어 1,350원 후반까지 상승했습니다. 오후 장에서는 수출 네고와 미세조정 추정 움직임이 위쪽에서 확인되었으며, 추가 상승이 제한되어 횡보한 뒤 장을 마감했습니다.
오늘 달러/원은 달러화 약세에도 위험선호 심리 부진으로 제한적인 상승 시도가 예상됩니다. 밤사이 달러는 약세를 보였지만, 유로와 엔 등 주요 통화에는 제한되어 있었고, 위안화는 부동산개발업체 디폴트와 미중 갈등 확대 등 우려로 인해 하락했습니다. 또한 장기 국채금리의 상승은 증시의 하락을 소화하며, 오늘 신흥국 통화를 포함한 원화는 대외 악재에 취약한 추세를 이어갈 것으로 예상됩니다.
포지션별로는 역내는 수입업체의 추격매수, 역외는 외국계를 중심으로 한 롱플레이 유입이 대표적인 상승 동기입니다. 다만, 수출업체의 고점매도와 당국의 미세조정은 어제와 마찬가지로 상단을 제한하는 요인입니다. 지난 분기말 시장 참가자들의 우려를 자아냈던 환율 상승은 작년과 달리 오버슈팅이 관찰되지 않았으며, 수출업체의 적극적인 매도 대응으로 이어지고 있습니다.
또한, 환율 상승으로 인한 수입물가 부담을 억제하기 위해 당국이 미세조정에 나설 수 있다는 경계감도 상단을 지지하고 있습니다. 따라서 오늘은 보합권에서 출발한 뒤 증시는 외국인의 순매도와 역내외의 저가매수 유입으로 인해 장중에 1,350원 후반에서 제한적인 상승 시도가 전망됩니다.
글로벌 동향
전일 미 달러화는 유로화 및 일본 엔화 등에 대해 약세를 보였습니다. 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.32% 하락한 106.23pt를 기록했습니다. 시장은 제롬 파월 의장의 연설에 주목하고 있습니다. 파월 의장은 뉴욕 경제 클럽에서 참석하여 현재의 통화 정책과 금리 수준이 과도하게 긴축적인 수준은 아니며, 최근 장기금리 상승이 연준의 긴축 정책을 지지해줄 것이라고 발언했습니다.
파월 의장의 발언은 중립적으로 해석되었으며, 이에 따라 미국 국채 금리는 장단기 모두 상승했습니다. 국채 10년물 금리는 9.1bp 상승한 4.990%를 기록했으며, 5%에 더욱 근접했습니다. 미국 주간 신규 실업수당 청구 건수는 19만 8천건으로 20만건을 하회하였고, 기존 주택 판매도 예상치를 상회하는 등 경제 지표가 양호함을 보였습니다. 뉴욕 증시는 미국 국채 금리 상승 등에 하락하였으며, 국제 유가는 이-팔 전쟁 등 불확실성에 90달러에 근접했습니다.
-달러/엔 환율 전망
달러엔 환율은 미국 국채 단기 수익률의 하락과 연동하여 하락했습니다. 그러나 장기 국채 수익률은 상승했습니다. 파월 의장의 발언으로 인해 연준 금리 인상 경로가 낮아짐에 따라 2년물 수익률이 급락했지만, 중장기 수익률은 상승했습니다. 오늘의 달러엔 환율은 중동 지정학적 리스크와 원유 가격 상승 등 여러 요인으로 인해 좁은 범위에서 등락할 것으로 예상됩니다. 또한, 오늘의 일본 CPI 결과로는 5%대를 시도하는 미국 국채 10년 수익률이 상승 압력을 받을 것으로 보입니다.
-유로/달러 환율 전망
유로달러 환율은 중동지역 리스크가 고조되었음에도 파월 의장 발언을 비둘기파적으로 해석하여 상승하였습니다. 미 증시의 하락과 미 국채 수익률의 큰 폭 하락으로 인해 위험자산 회피 움직임이 나타났지만, 유로화는 호주달러와 함께 장중 낙폭을 되돌리며 상승했습니다. 금일 유로달러 환율은 지정학적 리스크와 위험자산 회피 움직임의 압력을 받을 것으로 예상되며, 강한 1.05 레벨의 지지력과 추가적인 부진 재료로 인해 하락폭이 제한될 것으로 전망됩니다.
환율 관련 주요 경제지표
마켓 이슈
미국은 물론 글로벌 벤치마크인 미국 국채 10년물 금리가 4.99%까지 상승하여 5%에 가까워졌습니다. 지난 8월 말에는 금리가 4.1%에 불과했었는데, 단 2개월 만에 90bp 이상 상승하였습니다. 이러한 상승은 연준의 정책금리 인상 효과로 평가되고 있습니다.
반면에 단기 2년물 금리는 동기간에 4.86%에서 5.16%로 약 30bp 상승한 정도로 그쳤습니다. 이에 따라 장기 금리와 단기 금리의 차이인 장단기 금리차가 -80bp에서 최근에는 -20bp 이내로 좁혀졌습니다. 동기간 달러화 지수는 104pt에서 107pt로 약 2.8% 상승하였습니다. 장기금리가 90bp 이상 상승했음에도 불구하고 달러화 지수는 107pt를 넘지 않았습니다.
미국 10년물 금리는 5%를 넘을 것으로 예상되지만, 내년 말에는 연준의 목표금리인 5.1%와 단기 2년물 금리의 상단인 5.2%를 상회하기는 어려울 전망입니다. 이는 장기금리 상승 폭이 크지 않을 것으로 예상되어 장기금리 상승에도 달러 강세가 제한적일 것으로 보입니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
전일 IRS 금리는 지정학적 리스크로 인한 유가 상승과 미 경제지표 호조로 인해 미 금리가 재차 상승하는 흐름을 보였으며, 이에 따라 큰 폭으로 상승하여 마감했습니다. 금통위는 기준 금리를 동결하고 매파적인 스탠스를 유지했지만, 시장 영향은 다소 제한적이었습니다.
금일 IRS 금리는 채권 투자 심리 부진으로 인해 금리 상승 흐름이 지속될 것으로 판단됩니다. 단지, 단기 구간에서는 저가 매수세가 우세하며, 장단기 수익률 스프레드는 확대 압력이 우세할 것으로 예상됩니다.
전일 CRS 금리는 대내외 금리 흐름과 일치하여 중장기 구간에서 상승한 후 마감했습니다. 미 금리의 영향으로 상승세를 시작한 CRS 금리는 단기 구간에서 에셋 스왑 물량이 우위를 보이며, 장단기 수익률 스프레드는 확대했습니다.
금일 CRS 금리는 에셋 스왑 우위 흐름이 지속되며 하락 압력이 우세할 것으로 전망됩니다. 단지, 중장기 구간에서는 아직 해소되지 않은 재정 거래 물량이 금리를 하향으로 지지하며, 장단기 수익률 스프레드는 확대 압력이 우세할 것으로 판단됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 07:30 미국 로리 로건 댈러스 연은 총재 연설
- 08:30 일본 9월 CPI YoY(예상 3.0%, 이전 3.2%)
- 10:15 중국 10월 대출우대금리 1년(예상 3.45%, 이전 3.45%)
- 15:00 영국 9월 소매판매 MoM(예상 -0.4%, 이전 0.4%)
- 22:00 미국 패트릭 하커 필라델피아 연은 총재 연설
- 01:15 미국 로레타 클리블랜드 연은 총재 연설
