오늘의 환율 전망에 대하여 알아보도록 하겠습니다. 달러/원 환율은 글로벌 달러 약세와 월말 수출 네고 유입으로 인해 1,300원을 하회할 것으로 예상됩니다. 달러-엔 환율은 월말 거래량에 따라 아시아 시장에서 하락할 것으로 예상되지만, 미국 국채 금리의 변동에 따라 하락폭은 제한될 것으로 보입니다. 유로-달러 환율은 주요 연방준비제도 인사들과 독일 중앙은행 총재의 발언을 기다리며 제한적인 상승세를 보일 것으로 예상됩니다. 한국과 미국의 장기금리 격차 확대는 달러/원 환율 하락을 제한하는 요인으로 작용할 것으로 보입니다. 아래에 좀더 자세히 알려드리오니 참고하시기 바랍니다.
환율 달러 동향 및 전망
전일 달러/원 환율은 1,303.8원(-2.6)으로 마감했습니다. 1,303.9원에서 시작하여 장 초반에 낙폭을 늘렸지만, 결제 수요 유입과 위안화 약세로 인한 역외 롱플레이로 일시적으로 상승했습니다. 그 이후에는 1,300원 중반에서 장 막판에 달러 약세로 개장가 수준으로 하락하면서 장을 마감했습니다.
오늘 달러/원은 글로벌 달러 약세와 월말 수출 네고 유입으로 인하여 1,300원을 하회할 것으로 예상됩니다. 밤사이 미국 장단기 국채금리 하락과 함께 달러화도 103p 초반까지 하락했습니다. 월말이라는 시기적 특수성과 역내 수급이 네고 중심으로 움직이고 있어 달러 약세의 파급효과가 배가될 것으로 보입니다. 또한, 어제 점심시간 전부터 환율을 올렸던 역외 손절성 롱스탑도 환율 하락에 가세할 가능성이 있어 1,290원 중반까지 낙폭을 키울 것으로 예상됩니다.
그러나 수입업체 결제 수요와 위안화 약세는 하단을 경직시키는 요인입니다. 네고 물량이 수급 주도권을 쥐고 있지만 1,300원 아래에서는 달러 실수요 주체의 저가매수도 계속 이루어질 것입니다. 또한, 중국 정부의 부동산개발업체 자금경색 지원 약발이 떨어지면서 위안화가 다시 약세로 돌아선 점은 원화를 비롯한 아시아 통화 강세를 억제할 것입니다. 따라서 오늘은 하락 출발 후 역내 수출업체 네고와 역외 롱스탑 유입에 따른 하락압력이 우위를 보이며 1,290원 중후반 중심으로 등락할 것으로 예상됩니다.
글로벌 동향
전일 미 달러화는 유로화, 일본 엔화, 영국 파운드화 등 대비 모두 약세를 보였고, 주요 6개 통화로 구성된 달러화 지수는 0.19% 하락하여 103.19pt를 기록했습니다. 발표된 미국 10월 신규 주택판매는 67만 9천건으로, 전월치 및 시장 예상치를 모두 하회하는 결과였습니다. 또한 11월 댈러스 연준 제조업 활동지수도 예상치를 하회하는 -19.9포인트를 기록해, 전반적으로 경제지표는 부진했습니다.
미국 국채 금리는 단기와 장기 모두 하락했으며, 10년물 금리는 8bp 하락한 4.391%를 기록했습니다. 이와 같은 금리 하락에도 불구하고 뉴욕 증시는 약세를 보였습니다. 미국 연준의 금리 전망은 동결과 인하 전망이 우세해졌습니다. 이번 주 후반에 발표될 PCE 물가지표와 파월 의장의 연설에 주목할 필요가 있습니다. 또한, 미국 수요 둔화 전망으로 국제유가가 하락하여, 다시 배럴당 75달러를 하회했습니다.
– 환율 엔화 동향 및 전망
어제 엔화은 미국 장단기 국채 수익률의 큰 하락에 따라 148엔대 중후반으로 내려갔습니다. 엔화는 주요 10개 국가의 통화 대부분에 대해 우세한 모습을 보였습니다. 월말이 다가오면서, 도쿄 픽싱 부근에서는 일본 수출업체들의 엔화 수요가 관찰되었습니다. 오늘의 달러-엔 환율은 월말 거래량에 따라 아시아 시장에서 하락할 것으로 예상되지만, 미국 국채 금리의 변동에 따라 하락폭은 제한될 것으로 보입니다. 주요 경제 지표는 주 후반에 발표되므로, 오늘의 변동성은 제한될 것으로 예상됩니다.
– 환율 유로 동향 및 전망
어제 유로-달러 환율은 미국 국채 수익률의 하락과 미국 주택시장의 둔화로 인한 뉴욕 시장에서의 하락을 아시아 시장에서 회복하며 상승으로 마감했습니다. 미국 10월 신규주택 판매 지표가 예상보다 크게 감소하자 미국 국채 수익률은 더욱 하락했습니다. 오늘의 유로-달러 환율은 주요 연방준비제도 인사들과 독일 중앙은행 총재의 발언을 기다리며 제한적인 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
환율 관련 주요 경제지표
마켓 이슈
최근 미국의 10년물 국채 금리가 4.4%로 떨어졌는데, 이는 전 세계의 장기금리 하락에 영향을 끼치고 있습니다. 특히 국내의 10년 국고채 금리는 지난 10월에 4.3%까지 상승했지만, 최근에는 하락폭이 확대되어 3.7%로 떨어졌습니다. 한국과 미국의 기준금리 격차가 2.0%p 역전되는 상황에서 장기금리 역전 폭은 마이너스 60bp를 넘어서고 있습니다.
이 금리차는 환율에 영향을 주므로, 역전 폭 확대는 달러/원 환율 하락을 제한하는 요인으로 작용하고 있습니다. 그러나 미국 국채 금리의 하락과 2024년 연준의 금리 인하 전망 등으로 인해 앞으로 한국과 미국의 장기금리 격차가 좁혀질 가능성이 높아집니다. 미국은 5.5%에서 인하가 시작되는 반면, 한국은 3.5%에서 인하가 시작되므로, 장기적으로 금리 인하 폭과 속도는 수렴할 가능성이 높습니다. 단기적으로는 환율에 대한 금리차가 중요해질 것으로 보입니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
어제의 IRS 금리는 미국 금리의 하락과 대기 매수세의 유입으로 인해 주로 장기 구간이 하락하여 마감했습니다. 미국 금리 상승의 영향으로 국내 채권 금리가 상승으로 시작했지만, 최근 본드 스왑 스프레드의 축소 영향으로 장기 구간 위주의 매도 물량이 크게 유입되어 해당 구간은 주로 하락했습니다.
오늘의 IRS 금리는 재료 부재로 인해 안정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 스왑 베이시스 역전 폭의 축소 흐름에 대한 일부 반전이 예상되며, 중장기 구간 위주의 매도 물량이 우세할 것으로 예상됩니다. 장단기 수익률 스프레드는 축소 압력이 더욱 강해질 것으로 판단됩니다.
어제의 CRS 금리는 에셋 스왑 및 중공업 선물환 물량의 유입으로 하락하여 마감했습니다. 미국 금리의 상승으로 인해 CRS 금리가 상승으로 시작했지만, 장중에 보험사 에셋 스왑 물량과 선물환 물량이 유입되어 금리가 하락하였습니다.
오늘의 CRS 금리는 에셋 스왑이 우세한 흐름이 계속될 것으로 예상되어 하방 압력이 강할 것으로 예상됩니다. 일부 외국계 은행 중심으로 언와인딩 물량이 장기 구간 위주로 유입되며, 장단기 수익률 스프레드는 축소 압력이 더욱 강해질 것으로 판단됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 09:30 호주 10월 소매판매 MoM(예상 0.1%, 이전 0.9%)
- 17:00 유로 요아힘 나겔 독일 중앙은행 총재 연설
- 00:00 미국 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재 연설
- 00:00 미국 크리스토퍼 월러 연준 이사 연설
- 00:00 미국 11월 CB 소비자신뢰(예상 101.0, 이전 102.6)
- 00:45 미국 미쉘 보우만 연준 이사 연설
- 01:00 유로 크리스틴 라가르드 ECB 총재 연설
- 04:30 미국 캐슬린 파에세 세인트루이스 연은 총재 연설
