오늘의 달러/원 환율은 유로화 상승 모멘텀의 상실과 위험 선호 둔화로 인해 상승할 것으로 예상됩니다. 또한, 달러-엔 환율은 미국 국채 금리의 변동에 따른 하락 압력을 받을 것으로 예상되지만, 달러 지수가 기술적으로 과매도 상태를 보이고 있어 하락 폭은 제한될 것으로 보입니다. 유로달러 환율은 미국 PCE 물가지표 발표를 기다리는 동안 제한된 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
환율 달러 동향 및 전망
전일 달러/원 환율은 1,289.6원(-4.1원)으로 마감했습니다. 환율은 1,288원에서 시작해 수출 협상량과 결제 물량이 균형을 이루며 1,280원 후반에서 주로 거래되었습니다. 위안화 강세는 있었지만 그 영향은 제한적이었습니다. 장 막판에는 1,290원을 상회했지만, 대체적으로 개장가를 중심으로 주요 거래가 이루어졌습니다.
오늘의 달러/원 환율은 유로화 상승 모멘텀의 상실과 위험 선호 둔화로 인해 상승할 것으로 예상됩니다. 유로존 국가들이 ‘디스 인플레이션->조기 금리 인하’ 시나리오에 포함되면서, 달러 약세가 완화되었습니다. 이에 따라 롱플레이가 재개될 것으로 보이며, 1,300원 아래에서는 매수가 활발할 것으로 예상됩니다. 수입업체 결제 수요와 월말 수급부담이 상쇄되면서 환율 상승을 주도할 것으로 보입니다.
뉴욕증시의 과매수 조정과 중국 리스크 온 호재의 퇴색으로 위험 선호 분위기가 약화되는 점도 원화에 악재로 작용할 것입니다. 하지만 월말 협상 물량은 상단을 지지하는 요인으로 작용할 것입니다. 1,300원 아래는 수출업체에게 매력적이지 않은 레벨이지만, 월말을 앞두고 일부 환전 수요는 계속 소화될 확률이 높습니다.
따라서 오늘은 상승 출발 후, 증시 외국인 순 매도와 저가 매수 유입에 힘입어 1,290원 초반 지지선을 회복할 것으로 예상되지만, 월말 협상 유입에 일부 상쇄되어 장중 상승폭은 제한될 것으로 보입니다.
글로벌 동향
어제 미국 달러는 유로에 대해 강세를 보이며 소폭 상승했습니다. 주요 6개 통화로 이루어진 달러 지수는 0.07% 상승해 102.86pt를 기록했습니다. 또한, 발표된 미국 3분기 GDP 성장률 잠정치는 전기비 연율로 5.2%를 기록해, 속보치인 4.9%보다 상향 조정되었습니다.
연방준비제도의 경제동향 보고서인 ‘베이지북’에서는 미국 경기와 물가 상황이 둔화하고 있다고 밝혔습니다. 한편, 독일 11월 소비자물가는 전월대비 0.4% 하락했으며, 예상치인 0.1% 하락보다 더 크게 하락했습니다. 이로 인해 독일에서는 물가압력의 부재 때문에 디스인플레이션 가능성이 제기되고 있습니다.
이러한 상황에 따라, 미국 국채 금리와 독일, 영국 등 주요 국가들의 채권금리가 모두 하락했습니다. 미국채 10년물 금리는 6.6bp 하락해 4.265%로 떨어졌고, 미국과 일본의 금리 차이가 줄어들어 엔화가 강세를 지속했습니다. 국제유가는 전일보다 1% 이상 상승했습니다.
– 환율 엔화 동향 및 전망
어제 달러-엔 환율은 미국의 장단기 국채 수익률의 급락에 따라 하락했습니다. 미국의 2년물 국채 수익률은 연방준비제도(Fed)의 기준금리 전망을 반영하며 200일 이동평균선 아래로 떨어졌습니다. 애틀랜타 연방은행 총재인 래프엘 보스틱의 비둘기파 발언에 따라, 내년 12월의 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리가 4.12%까지 인하될 것으로 미국 연방기금금리 선물시장은 예상했습니다. 오늘의 달러-엔 환율은 미국 국채 금리의 변동에 따른 하락 압력을 받을 것으로 예상되지만, 달러 지수가 기술적으로 과매도 상태를 보이고 있어 하락 폭은 제한될 것으로 보입니다.
-환율 유로 동향 및 전망
유로달러 환율이 이전의 상승세가 둔화되어 약간 하락했습니다. 유로존 주요 국가들의 인플레이션 지표가 예상보다 낮게 나타나면서 ECB 기준금리 상승 전망이 약화되었고, 이로 인해 독일 분트 단기 수익률이 하락했습니다. 오늘의 유로달러 환율은 미국 PCE 물가지표 발표를 기다리는 동안 제한된 상승세를 보일 것으로 보입니다.
마켓 이슈
오늘 오전에는 한국은행의 금융통화위원회가 예정되어 있습니다. 이번 회의에서는 10시 이전에 정책 결과가 발표될 것으로 예상됩니다. 시장 예상에 따르면 기준금리는 이번 회의에서도 동결될 것이며, 연초에 한 번 인상된 이후로 2월부터 현재까지 기준금리는 동결 상태를 유지하고 있습니다.
국내 소비자물가 상승률은 지난해 대비 3%대를 유지하고 있으며, 전체 소비자물가 상승률은 3.8%, 근원 소비자물가 상승률은 3.2%로 하락했습니다. 현재 기준금리는 3.5%에 가까운 상태입니다. 다음 주 5일에 발표될 11월 소비자물가는 더 낮아질 것으로 예상됩니다.
고용시장은 안정적이며, 실업률은 2%대로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 기대 인플레이션율은 다소 높지만, 미국과 유로지역 등 주요 선진국도 금리 동결 상태이므로 한국은행 역시 금리 동결을 유지할 것으로 보입니다.
시장에서는 각국의 중앙은행, 특히 한국은행이 언제 금리를 인하할 것인지에 대한 관심이 높습니다. 국내 채권금리의 하락과 환율의 안정화로 인해 한국은행의 정책 결정은 비교적 원활할 것으로 예상됩니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
어제의 IRS 금리는 연준 이사의 비둘기파 발언의 영향으로 크게 하락하였습니다. 미국 금리의 영향으로 국내 채권 금리는 강세로 출발하였으나, 미국 금리가 추가로 하락하면서 국내 금리 또한 하락하였습니다.
오늘의 IRS 금리는 금융통화위원회의 결과에 주목하며 변동성이 확대될 것으로 예상됩니다. 어제의 강세 반전으로 금리가 상승할 것으로 예상되지만, 한국은행 총재의 발언에 따른 변동성도 장중에 확대될 것으로 보입니다.
어제의 CRS 금리는 국내외 금리의 하락과 중공업 선물환 물량의 유입으로 크게 하락하였습니다. 미국 금리의 영향으로 하락한 CRS 금리는 중공업 선물환 물량이 유입되면서 금리 하락폭이 확대되었고, 스왑 베이시스 역전 폭도 확대되었습니다.
오늘의 CRS 금리는 에셋 스왑 우위의 흐름이 지속되면서 하방 압력이 우세할 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 스왑 베이시스 역전 폭이 확대되어 재정 거래와 저가 매수세의 유입이 예상되므로 추가적인 금리 하락은 제한될 것으로 판단됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 10:30 중국 11월 제조업 PMI(예상 49.8, 이전 49.5)
- 19:00 유로 11월 CPI YoY(P)(예상 2.7%, 이전 2.9%)
- 22:30 유로 크리스틴 라가르드 ECB 총재 연설
- 22:30 미국 10월 PCE 가격 YoY(예상 3.0%, 이전 3.4%)
- 23:15 미국 존 윌리엄스 뉴욕 연은 총재 연설
- 한국 11월 BOK 금융통화위원회
- 00:00 미국 10월 미결주택 판매 MoM(예상 -2.0%, 이전 1.1%)
- 02:00 유로 요아힘 나겔 독일 중앙은행 총재 연설
