오늘의 달러/원 환율은 글로벌 달러 강세에 따라 상승할 것으로 예상되며, 예상되는 등락 범위는 1,310원 중후반입니다. 미국의 고용 부진과 물가 둔화로 인해 장기금리가 하락하고, 뉴욕증시도 조정되었습니다. 달러-엔 환율은 달러 강세로 인해 상승하였으며, 유로는 경제 둔화로 인해 약세를 보였습니다. IRS와 CRS 금리는 대외 금리의 하락에 따라 내려갔습니다.
환율 달러 동향 및 전망
전일 달러/원 환율은 1,313.1원(+1.9)으로 마감했습니다. 1,314원에서 시작한 환율은 위안화 강세에도 불구하고 저가매수와 결제가 하단을 받쳐, 개장가를 유지했습니다. 상단에서는 일부 네고로 추정되는 움직임이 관찰되었고, 이는 방향성 결정을 어렵게 하며 등락을 이어갔습니다.
오늘의 달러/원 환율은 글로벌 달러 강세가 계속되면서, 저가매수를 소화해 상승할 것으로 보입니다. 2024년 금리 인하 가능성에 대한 ECB 주요 인사의 발언으로 유로화 약세가 예상되며, 이에 따라 달러 강세가 예상됩니다. 이로 인해 역외 롱플레이가 환율 상승 분위기를 만들고, 결제와 역내 저가매수가 추격매수 형태로 유입될 가능성이 높습니다. 어제 1,310원대에서 수출업체 매도 대응이 줄어든 점도 역내외 롱심리 회복을 돕습니다.
그러나 수출업체의 이월 네고는 상단을 제한하는 변수로 작용합니다. 1,310원 이상에서는 네고 물량을 소화할 가격적 메리트가 충분하다고 판단됩니다. 잠재적인 수급부담에 대한 경계감은 롱심리가 회복되더라도 유지될 확률이 높아, 롱심리 과열을 제한할 것으로 예상됩니다. 따라서 오늘은 상승 출발 후 역외 롱플레이와 역내 결제수요를 소화하며 상승압력이 우위를 보일 것으로 보입니다. 예상되는 등락 범위는 1,310원 중후반입니다.
글로벌 동향
어제 미국 달러는 유로, 일본 엔화, 영국 파운드 등 대비 강세를 보였고, 주요 6개 통화로 구성된 달러 지수는 0.23% 상승한 104.20pt를 기록했습니다. 또한, 어제 발표된 미국 11월 ADP 민간 고용은 전월 대비 10만 3천명 증가하여 예상치 13만명을 하회했습니다. 무역수지는 643억 달러 적자로, 전월보다 31억 달러 증가했습니다.
민간 고용 부진으로 미국채 10년물 금리는 6.6bp 하락한 4.11%를 기록했습니다. 반면, 단기 2년물 금리는 4.5bp 상승하여 장단기 금리 역전 폭은 -49.4bp로 확대되었습니다.
장기 금리 하락과 고용 부진으로 경기 둔화 우려에도 불구하고, 뉴욕증시는 3대 지수 모두 하락했습니다. 유로가 미국보다 먼저 금리를 인하할 것이라는 예상과 위험 회피 심리로, 유로화는 약세를, 달러는 강세를 보였습니다. 국제유가는 수요 둔화 전망에 따라 4% 이상 급락했습니다.
– 환율 엔화 동향 및 전망
어제 달러-엔 환율은 달러 강세로 인해 상승했습니다. 11월 ADP 민간고용지표는 예상치를 하회했지만, 세계 경기 둔화에도 불구하고 미국 경제가 상대적으로 견조할 것이라는 전망에 따라 달러 인덱스가 상승했습니다. 반면, 일본 BOJ 부총재는 ‘물가와 임금의 선순환 없이는 과거 디플레이션으로 돌아갈 가능성이 크다’는 발언으로 완화정책을 유지하며 달러-엔 환율 하단을 지지했습니다. 내일 발표될 미국 11월 고용지표에 대한 경계감으로 인해 오늘의 달러-엔 환율은 제한된 흐름을 보일 것으로 예상됩니다.
-환율 유로 동향 및 전망
어제 유로존의 경제 둔화 우려로 인한 유로의 약세 트렌드가 지속되었습니다. 지난밤 발표된 10월 유로존 소매판매는 4개월 만에 증가했지만 예상치를 충족시키지 못해 유로존 경제 둔화에 대한 우려가 계속되었습니다.
주요 국가들이 금리 인상 주기를 마무리하고 정책 전환을 예상하는 상황에서, 시장은 각국의 기본적인 경제 상황에 주목하고 있습니다. 상대적으로 강한 미국 경제로 인해 달러가 강세를 보였습니다. 반면 유로존은 경제 둔화로 인해 금리 인하가 예상되며, 유로는 6거래일 연속 약세를 나타냈습니다.
내일 발표될 미국의 고용 지표에 대한 경계감으로 오늘의 상승이 제한될 것으로 예상됩니다.
환율 관련 주요 경제지표
마켓 이슈
미국을 비롯한 글로벌 벤치마크 금리인 미국 국채 10년물 금리가 연일 하락세를 나타내며 4.1%로 떨어졌습니다. 이는 지난 9월 이후 2개월여 만의 최저 수준이며, 10월 고점인 5% 대비 80~90bp 크게 하락한 수치입니다. 이러한 장기금리의 하락은 최근에 발표된 미국의 고용, 물가 등 주요 경제 지표들이 전월치와 예상치를 전반적으로 하회하며 부진을 나타냈기 때문입니다.
11월에 발표된 10월 고용 지표부터 시작하여, 10월 소비자 물가, 주택 시장 지표, 생산, 소비 심리 등이 이전에 비해 부진한 흐름을 보였습니다. 또한, 국제 유가도 하락세를 보이면서 미래 물가 상승에 대한 기대도 감소했습니다.
장기금리의 상승이 주식시장에 부정적인 영향을 미쳤던 것에 비해, 최근 미국 장기금리의 하락에도 뉴욕 증시의 반등은 제한적이며, 오히려 조정이 이루어지고 있습니다. 이는 향후 경기에 대한 불안감이 증가하여 안전 자산 선호가 강화되었기 때문입니다. 하지만 경기와 금리 조정이 연준의 정책 변화를 앞당길 것으로 예상됩니다.
금리 스왑(IRS), 통화 스왑(CRS) 동향 및 전망
어제의 IRS 금리는 미국 고용 지표의 부진으로 인해 미국 금리가 하락한 영향을 받아 내려갔습니다. 외국인의 국채선물 매수세로 하락 압력이 지속되었고, 전일 대비 하락하여 마감했습니다.
오늘의 IRS 금리는 대외 금리의 흐름에 따라 변동이 예상되며, 현재 금리 상승을 이끌 요소는 없습니다. 그러나 미국 고용 지표 발표를 앞두고 있어 추가적인 하락은 제한될 것으로 보입니다.
어제의 CRS 금리는 대내외 금리 하락의 영향을 받아 내려갔습니다. 부채스왑이 없는 가운데, 중기 구간에서 오퍼 유입이 지속되어 하락 압력을 받았고, 전일 대비 하락하여 마감했습니다.
오늘의 CRS 금리는 대내외 금리 추세에 따라 하락 압력이 지속될 가능성이 높습니다. 에셋스왑 우위가 계속되고 있지만, 단기 구간은 달러 잉여로 인한 FX 스왑 상승의 영향으로 하락폭이 제한될 것으로 예상됩니다.
오늘 외환시장 주요 이벤트
- 16:00 독일 10월 산업생산 MoM(예상 0.2%, 이전 -1.4%)
- 16:45 유로 로버트 홀츠만 오스트리아 중앙은행 총재 연설
- 19:00 유로 3Q GDP QoQ(F)(예상 -0.1%, 이전 -0.1%)
- 중국 11월 수출 YoY(예상 0.0%, 이전 -6.4%)
